群雄逐鹿，誰(shuí)能勝出？

題圖：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

急凍鎖鮮的冷凍面團(tuán)，經(jīng)過(guò)解凍、烘烤，不到10分鐘，原本硬挺的面團(tuán)便在烤箱里舒展開(kāi)來(lái)，綻放出金黃酥脆的外皮，濃郁的奶香味撲鼻而來(lái)。過(guò)去一年，這樣高效便捷的烘焙場(chǎng)景，正悄然重塑著餅房、商超烘焙區(qū)乃至茶飲店的后廚。

各路玩家爭(zhēng)相涌入，冷凍烘焙賽道也在高速增長(zhǎng)中快速分化：早期玩家憑借產(chǎn)品與渠道構(gòu)筑壁壘，跨界巨頭則攜供應(yīng)鏈與資本優(yōu)勢(shì)降維切入。但隨著成本壓力攀升、價(jià)格戰(zhàn)日趨激烈，冷凍烘焙賽道也將迎來(lái)新一輪洗牌。

年終回望，我們?cè)噲D梳理這一年的行業(yè)變局：誰(shuí)在加速奔跑？誰(shuí)在跨界突圍？當(dāng)增長(zhǎng)進(jìn)入深水區(qū)，未來(lái)又將由誰(shuí)來(lái)坐穩(wěn)前排交椅？

專(zhuān)業(yè)選手布局，重押產(chǎn)品力、渠道力與資本牌

提到冷凍烘焙行業(yè)的明星企業(yè)，很多人的腦海中可能會(huì)自然而然冒出那幾家。畢竟，他們的資歷夠“老”，在冷凍烘焙領(lǐng)域也獲得了明顯增長(zhǎng)。

比如，立高食品。這家公司以植脂奶油產(chǎn)品起家，在2014年前主要聚焦烘焙食品原料業(yè)務(wù)，收入核心是奶油。但在注意到冷凍烘焙的發(fā)展?jié)摿螅阍缭鐡屜冗M(jìn)行了布局。

2014年、2016年，立高食品分別收購(gòu)廣州奧昆食品有限公司（該公司主要從事冷凍烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售）51%、49%的股權(quán)，將后者變?yōu)樽庸荆步璐藢I(yè)務(wù)擴(kuò)展到冷凍烘焙。

△圖片來(lái)源：奧昆食品小紅書(shū)

奧昆定位為全品項(xiàng)冷凍烘焙食品制造商，主要生產(chǎn)冷凍烘焙半成品，產(chǎn)品涵蓋葡撻皮、甜甜圈、面包、麻薯、披薩等。

如今，冷凍烘焙食品板塊已成為立高的支柱業(yè)務(wù)。據(jù)三季報(bào)，今年前三季度，該業(yè)務(wù)的收入占比約55%，可謂公司的賺錢(qián)王牌。

再比如，南僑食品集團(tuán)（上海）股份有限公司”（下稱(chēng)“南僑食品”），成立于 2010年，以烘焙應(yīng)用油脂起家 。作為“冷凍烘焙油脂第一股”，其布局冷凍烘焙業(yè)務(wù)是從冷凍面團(tuán)開(kāi)始做起的，后又?jǐn)U充了預(yù)烤焙產(chǎn)品，整合形成了預(yù)制烘焙品這一產(chǎn)品線(xiàn)，供應(yīng)菠蘿、吐司、面包、歐包、貝果、司康等多系列產(chǎn)品。

2021年，該公司的業(yè)務(wù)還主要分為烘焙應(yīng)用油脂、淡奶油、冷凍面團(tuán)、進(jìn)口品、餡料及其他。其中，與冷凍烘焙相關(guān)的主要是冷凍面團(tuán)業(yè)務(wù)。

2022年，南僑食品的預(yù)烤焙產(chǎn)品正式上市，該年財(cái)報(bào)里，南僑食品指出，計(jì)劃將冷凍面團(tuán)事業(yè)部調(diào)整為預(yù)制烘焙事業(yè)部，投入更多人員和資源，重點(diǎn)發(fā)展與冷凍面團(tuán)及其他預(yù)制烘焙品類(lèi)相關(guān)業(yè)務(wù)。

在2023年年報(bào)中，南僑食品還對(duì)預(yù)制烘焙品進(jìn)行了定義：在烘焙過(guò)程中完成部分或全部工序后進(jìn)行冷凍處理得到的半成品”，主要包含生制的冷凍面團(tuán)和熟制的預(yù)烤焙產(chǎn)品。同年財(cái)報(bào)也將“預(yù)制烘焙品”作為獨(dú)立的業(yè)務(wù)大類(lèi)進(jìn)行披露。

戰(zhàn)略上的重視，也轉(zhuǎn)化為真金白銀的增長(zhǎng)。2024年，南僑食品的預(yù)制烘焙品營(yíng)收體量增至3.80億元。截至2024年底，其預(yù)制烘焙品的實(shí)際產(chǎn)能已達(dá)2.3萬(wàn)噸。今年上半年和第三季度，其預(yù)制烘焙品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.23億元、1.17億元，同比上年同期均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

還有專(zhuān)注于中高端冷凍烘焙的恩喜村。其前身為2013年成立的深圳市港琪食品有限公司，在冷凍烘焙賽道的布局已有十多年。

△圖片來(lái)源：恩喜村官網(wǎng)

與立高食品、南僑食品不同，恩喜村的發(fā)展更依賴(lài)于與零售商超渠道的深度綁定，并打造了現(xiàn)象級(jí)大單品。據(jù)了解，恩喜村是山姆、盒馬、大潤(rùn)發(fā)、華潤(rùn)萬(wàn)家等連鎖商超的合作對(duì)象，諸如山姆瑞士卷、榴蓮千層等網(wǎng)紅烘焙產(chǎn)品，都來(lái)自恩喜村。如今，恩喜村還把客戶(hù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張到了喜茶、奈雪等茶飲企業(yè)。

恩喜村業(yè)績(jī)走高，也獲得了資本關(guān)注。去年，食品巨頭億滋國(guó)際追加對(duì)恩喜村的股權(quán)投資，收購(gòu)后者共計(jì)67.8174%的股權(quán)，交易后持股比例上升至72.3546%并單獨(dú)控制恩喜村。此舉也被市場(chǎng)解讀為億滋國(guó)際對(duì)冷凍烘焙的看好。

據(jù)自媒體“小食代”報(bào)道，億滋最近向美國(guó)SEC提交的文件顯示，今年前三季度，恩喜村為億滋增加了2.88億美元（約合人民幣20.44億元）凈收入。具體在第三季度，這一數(shù)據(jù)為8700萬(wàn)美元（約合人民幣6.18億元）。

當(dāng)然，除上述三家企業(yè)以外，市場(chǎng)上還跑出了一批區(qū)域強(qiáng)者，他們憑借靈活性與地緣優(yōu)勢(shì)，在細(xì)分市場(chǎng)和渠道中扎下根來(lái)。

比如，創(chuàng)立于2012年的鑫萬(wàn)來(lái)食品，主營(yíng)酥餅、披薩、撻皮、面包、蛋糕等，是不少大型連鎖超市和餅店的后廚工廠(chǎng)，盒馬、巴黎貝甜等品牌都有與其合作。據(jù)官微披露，該公司在2023年時(shí)已有超200位經(jīng)銷(xiāo)商，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)。

△圖片來(lái)源：鑫萬(wàn)來(lái)食品公眾號(hào)

這些專(zhuān)業(yè)選手同臺(tái)競(jìng)技，共同推動(dòng)冷凍行業(yè)進(jìn)入多強(qiáng)并立的競(jìng)爭(zhēng)深水區(qū)。

凍品企業(yè)跨界“補(bǔ)位”，自帶降維優(yōu)勢(shì)

但要注意，近幾年，不少跨界選手也盯上了冷凍烘焙。這其中，又以?xún)銎菲髽I(yè)居多。

比如，安井食品。今年7月，其完成收購(gòu)鼎味泰70%股權(quán)及鼎益豐食品（太倉(cāng)）有限公司100%股權(quán)，并于下半年將這2家公司納入報(bào)表，安井食品也成功切入冷凍烘焙賽道，產(chǎn)品體系也擴(kuò)大至吐司、菠蘿包、司康等冷凍烘焙成品。

在收購(gòu)后不久，安井食品又進(jìn)一步加碼了冷凍烘焙。

9月，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，將原計(jì)劃在四川、遼寧、泰州、河南的技改項(xiàng)目投入的募集資金，轉(zhuǎn)投至鼎益豐食品（太倉(cāng)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鼎益豐”）新建的烘焙面包項(xiàng)目中，該項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容為吐司、貝果、面包、披薩、西式糕點(diǎn)生產(chǎn)線(xiàn)，滿(mǎn)負(fù)荷產(chǎn)能設(shè)計(jì)為各類(lèi)烘焙面包日產(chǎn)67.42 噸。

據(jù)安井方面解釋?zhuān)伺e是出于打造集團(tuán)新增長(zhǎng)曲線(xiàn)的考慮。其指出，冷凍烘焙在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的溢價(jià)空間和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明確，是公司重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的新領(lǐng)域。

△圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

相比之下，千味央廚在冷凍烘焙的布局則要更早一些。該公司主要生產(chǎn)油炸、烘焙、蒸煮等速凍半成品。2019年，千味央廚推出“焙倫”這一品牌，加碼冷凍烘焙。依據(jù)焙倫官微，該品牌主要從事烘焙類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)和研發(fā)，產(chǎn)品有華夫餅、蛋撻皮、榴蓮酥等冷凍烘焙產(chǎn)品。

近幾年，千味央廚的烘焙業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模已越做越大，從2020年的1.88億元增長(zhǎng)至2023年的3.55億元。

2024年，千味央廚對(duì)產(chǎn)品分類(lèi)進(jìn)行重新劃分，分為主食類(lèi)、小食類(lèi)、烘焙甜品類(lèi)、冷凍調(diào)理菜肴類(lèi)及其他四大類(lèi)。其中，烘焙甜品類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.65億元，約占總營(yíng)收的2成。而且去年年報(bào)中也提到，要穩(wěn)固在油條、蒸煎餃等產(chǎn)品的領(lǐng)先地位，同時(shí)加大烘焙類(lèi)及冷凍調(diào)理菜肴類(lèi)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推廣力度。今年上半年，烘焙甜品類(lèi)業(yè)務(wù)依然有不錯(cuò)表現(xiàn)，營(yíng)收增長(zhǎng)11.02%至2.05億元。

△圖片來(lái)源：千味央廚官網(wǎng)

同屬速凍領(lǐng)域的海欣食品，則通過(guò)投資并購(gòu)百肴鮮，切入了中高端速凍面點(diǎn)及烘焙產(chǎn)品。

2020年，海欣食品發(fā)布對(duì)外投資公告，擬收購(gòu)百肴鮮61%的股權(quán)。海欣食品也得以運(yùn)營(yíng)百肴軒這個(gè)品牌。公開(kāi)資料顯示，百肴軒專(zhuān)注中高端速凍面點(diǎn)制品，也生產(chǎn)烘焙產(chǎn)品，芝士卷日產(chǎn)能達(dá)到20萬(wàn)條。

所以，海欣食品的收購(gòu)動(dòng)作也曾被市場(chǎng)解讀為其在為布局冷凍烘焙埋下伏筆。不負(fù)所望，今年4月，海欣食品聯(lián)合百肴軒合作推出“黑金&烘焙系列”新品，主要面向商超精品區(qū)及連鎖餐飲渠道。

總體來(lái)看，速凍企業(yè)的跨界，帶來(lái)了顯著的“降維”優(yōu)勢(shì)。

一方面，冷凍烘焙與速凍食品都是采用低溫工藝制作、保存的產(chǎn)品，本身存在一定交叉性；另一方面，這些凍品企業(yè)具有全國(guó)化的冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)、成熟且忠誠(chéng)的經(jīng)銷(xiāo)商體系、大規(guī)模生產(chǎn)的成本控制經(jīng)驗(yàn)，以及應(yīng)對(duì)食材價(jià)格波動(dòng)的采購(gòu)策略，這些都為他們跨界冷凍烘焙建立起了優(yōu)勢(shì)。

可以說(shuō)，跨界選手布局冷凍烘焙，不僅僅是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，更是供應(yīng)鏈效率、渠道滲透速度和資本耐力的綜合比拼。

終局猜想：誰(shuí)能坐穩(wěn)前排交椅？

過(guò)去幾年，商超、餐飲等渠道對(duì)冷凍烘焙的需求持續(xù)增長(zhǎng)，冷凍烘焙市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)冷凍烘焙市場(chǎng)正在以超過(guò)25%的年復(fù)合增長(zhǎng)率迅速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到230億元。

△圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

市場(chǎng)在膨脹，但海水與火焰并存。最明顯的表現(xiàn)之一，就是從業(yè)者們盈利空間在收窄。

南僑食品三季報(bào)顯示，前三季度公司歸母凈利潤(rùn)為2882萬(wàn)元，同比下降80.82%。公司方面的解釋為產(chǎn)品提價(jià)幅度低于原材料成本上漲幅度，且產(chǎn)品提價(jià)措施具有一定滯后性，公司整體利潤(rùn)水平承壓。

據(jù)悉，該公司所用的主要原材料包括棕櫚油、椰子油及進(jìn)口乳制品等。其中，年內(nèi)以來(lái)棕櫚油波動(dòng)明顯。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上半年及第三季度，國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主要市場(chǎng)（張家港、天津、廣州、日照）現(xiàn)貨均價(jià)分別為9345元/噸、9227元/噸，分別同比上漲18.76%、14.45%。

進(jìn)入10月，成本壓力仍然未見(jiàn)緩解。南僑食品披露的10月凈利潤(rùn)簡(jiǎn)報(bào)顯示，今年10月，其歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比暴跌82.28%至170.53萬(wàn)元。

還有千味央廚，其烘焙業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模雖然見(jiàn)漲，但是毛利率已有所降低。2024年，其烘焙甜品類(lèi)業(yè)務(wù)的毛利率下降為22.05%，今年上半年進(jìn)一步降至20.93%。

另外，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，冷凍烘焙產(chǎn)品已陷入同質(zhì)化嚴(yán)重的困境，像蛋撻、麻薯、瑞士卷等大單品走紅后，已經(jīng)被迅速模仿，陷入價(jià)格戰(zhàn)。且冷凍烘焙廠(chǎng)商對(duì)優(yōu)質(zhì)連鎖餐飲、大型商超等稀缺渠道的爭(zhēng)奪也日漸激烈。

未來(lái)，冷凍烘焙廠(chǎng)家想要保住以及進(jìn)一步擴(kuò)大自身的市場(chǎng)份額，恐怕還面臨不小的挑戰(zhàn)。專(zhuān)業(yè)選手需要持續(xù)對(duì)抗成本與創(chuàng)新的天平，跨界巨頭則需補(bǔ)足對(duì)烘焙工藝與消費(fèi)趨勢(shì)的理解。且無(wú)一例外，都要在工業(yè)化效率與手工烘焙的“靈魂香氣”之間找到最佳平衡點(diǎn)。畢竟，消費(fèi)者最終為之買(mǎi)單的，不僅是便利，更是風(fēng)味。

此前，頭豹研究院曾發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，從收入維度上看，中國(guó)冷凍烘焙行業(yè)集中度較高，CR5約占39%，立高食品、恩喜村、鑫萬(wàn)來(lái)食品暫居前列。

但目前來(lái)看，這些前排交椅可能還未穩(wěn)固。

作者：紅餐網(wǎng)梁盼；編輯：景雪